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银行涉股理财产品溃退基金外快锐减

发布时间:2019-09-13 19:50:02

银行涉股理财产品溃退 基金外快锐减

P根据普益财富研究员张星的介绍,2008年以来,由银行发行的涉及资本市场的理财产品主要有两类,一类是打新股产品,另一类则是以基金为投资标的的产品

。/P P但在去年的市场环境下,两类产品在投资上均受到不同程度的影响。/P P其中资金投放量最大的打新股类产品随着股市持续低迷,热销势头在二季度就基本中止。/P PSTRONG 银行理财产品溃退/STRONG/P P根据社科院《2008中国银行业理财产品运行分析评价报告》统计显示,市场在打新股类产品上所投放的资金在2008年上半年达到4239亿元,但在下半年却锐减至1228亿元。/P P事实上,据张星介绍,鉴于2008年下半年后市场处于无新可打的状况,不少打新股产品不得不提前终止,或者改投其他领域。/P P如上海银行的慧财07304期理财产品,本应在2008年12月底到期,但在2008年11月6日即提前宣告终止。该行给出的理由是,在最后一只新股华昌化工(18.90,0.37,2.00%)自9月中旬上市后,沪深两地证券市场至终止日就再没有新股发行。同样在12月到期的中国邮政储蓄银行天富人民币理财计划1号也是宣布在11月初就提前终止及第一次清算。/P P而以基金为投资标的的理财产品,则更是因市场的下滑而遭遇较大亏损。/P P据张星观察,目前银行对于这部份产品的处理,多是采取了延期的方式;还有的银行则是对投资人进行了补偿,即用较高收益的产品,如收益较高的信托贷款产品,出售给上述部分受损的投资者,银行则放弃本应收取的部分费用以及收益分成。/P P另一方面,上述银行涉股产品的整体溃退,使得原本被基金公司当作蓝海的投资咨询业务资产规模随之缩水。/P P华夏、鹏华、海富通、国投瑞银、汇添富、建信、广发、长盛、大成、信诚、易方达、工银瑞信、泰达荷银、长城等基金公司都曾出任银行理财产品的投资顾问。/P P但在2008年,除了华夏基金和国泰基金等少数公司由于2008年在固定收益市场上有所斩获,使得投资咨询业务资产规模有所增长外,其他基金都有不同程度的下滑,即便是在这方面拥有天然优势的银行系基金也受到较大冲击。/P PSTRONG一对多业务冲击波/STRONG/P P在外界看来,基金此前涉猎银行理财产品的蓝海,很大程度上是为未来的专户理财客户资源所做准备。/P P平安证券首席经济学家巴曙松曾估计,就基金公司已经开展的投资咨询业务来看,不少基金公司的业务规模已经超过100亿元,全行业估计规模近千亿元。巴曙松认为,这部分是最容易直接转为专户理财的资金。/P P而在今年年初,监管机构提出2009年将加快推进基金公司一对多专户理财业务,将进一步降低了专户理财的门槛。对此,普益财富分析师张星也认为放开一对多后专户理财可能吸引一部分高端客户过去,对银行客户的分流不可避免。/P P但在部分基金人士看来,这种想法还是太乐观了。/P P上海某基金公司机构客户部总监表示,基金此前所从事的顾问业务从实质上可以说是相当于一对多的专户理财业务。/P P在银行的理财产品的运作上,都是采取了同样的组织架构,由发行银行、信托公司和投资顾问组成。这当中,基金公司的角色虽然举足轻重,对信托资金的运用拥有决策权,在进行实质上的投资操作,因此仅从投资管理的转移上不存在问题。/P P不过现在银行理财产品、尤其是聘请基金作为投资顾问的产品,其最低门槛可以降至5万;而根据《征求意见稿》,在一对多专户理财业务中,单个产品人数不得超过200人,准入门槛为个人50万元、公司100万元,目标客户差异化其实仍是较大。/P P即便是高端客户,目前这方面的客户资料是掌握在银行那边,而这些高端客户从忠诚度来说多数也不大可能轻易改换门庭。/P P不过值得注意的问题是,一旦专户一对多放开,对于目前基金的投资咨询业务却可能还存在另外一种影响,即基金公司未来该如何协调两种业务的利益关系?/P P据了解,虽然在投资的操作上基本相同,但两种业务对基金公司的贡献上或将存在较大差距。/P P目前基金作为理财产品投资顾问,只能享受固定收益,因为在监管层发布的《关于基金管理公司向特定对象提供投资咨询服务有关问题的通知》中规定,基金公司不得与投资咨询客户约定分享投资收益。/P P据上述机构总监透露,当前基金在这方面的固定费率要远低于公募基金,多数在1%以下。但在正在开展的专户理财业务上,基金不但可以收取管理费,同时还参与利润的分成。/P P而当同一套班子,以同样的工作量做不同收益的业务时,基金公司将如何一视同仁?/P P文章来源:21世纪经济报道/P

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